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国际期货直播室在线喊单 美国国债“减码风暴式”下跌140亿美元的ETF损失惨重黄金多头溃败在即?

由于对通胀反弹的押注导致长期国债收益率上升,基准的10年期国债收益率达到一年多来的最高水平。【国际期货直播室在线喊单】美国国债ETF今年下跌了11%。今年以来,投资者已从该基金撤出逾32亿美元资金,使其资产规模降至2019年年中以来的最低水平。该指数大幅下跌,14天相对强弱指数达到2016年11月以来的最高超卖水平。周三的610亿美元五年期国债拍卖也是近10年来需求最弱的一次。

由于押注通胀反弹导致长期美国国债收益率攀升,还有20多年到期的140亿美元安硕(iShares Asustek) ETF今年已暴跌11%。据彭博社收集的数据显示,今年迄今为止,投资者已经从该基金撤出了超过32亿美元,使其资产规模降至2019年年中以来的最低水平。

新的“王冠疫苗”的推出,以及拜登(Biden)政府进一步提供财政援助的前景,已迫使美国国债市场做出反应。今年年初,长期收益率徘徊在历史低点附近。如今,盈亏平衡通胀率已升至多年来的高点,推动基准的10年期国债收益率升至一年多来的最高水平。本周,美联储主席鲍威尔进一步强调了这一情况:他表示,最近债券收益率的上升是对经济的“信心宣言”,同时淡化了持续价格压力的风险。

法国兴业银行(Societe Generale Bank)美国利率策略主管苏帕德拉•拉贾帕(Subadra Rajappa)表示:“感觉就像一场裁员风暴正在发生。尽管美联储(fed)一再承诺,它不认为存在显著的高通胀风险,但投资者不认为,美联储调整资产购买计划的任何暗示,都可能阻止长期债券的出售。否则,收益率可能还有更大的上升空间。”

随着价格跌至去年3月以来的最低水平,英镑价格已进入连续第5天下跌。2020年,随着美联储(Federal Reserve)不受疫情影响,将利率降至接近于零的水平,并实施了一系列债券购买计划以确保衰退期间的信贷供应,该基金的规模增长了16%以上。

TLT的暴跌使其14天相对强弱指数达到2016年11月以来的最大超卖水平。布莱克利咨询集团(Bleakley Advisory Group)的彼得•布克瓦(Peter Boockvar)认为,这种下降趋势可能会放缓。"尽管公债短期超卖,但收益率维持高位并非不可能," Boockvar周三表示

然而,债券空头却不这么认为。IHS Markit有限公司数据显示,钱昆在线直播室TLT空头头寸比例在3年高点附近徘徊。

除了将收益率提高到一年多来的最高水平外,美国国债市场的抛售也导致周三的610亿美元5年期国债拍卖出现近10年来的最弱需求之一。

反映美联储利率政策中期预期的收益率曲线也成为关注焦点。随着整体收益率的上升,周三5年期国债标售的最终中标收益率为0.621%,高于标售期结束时0.615%的发行前交易水平。投标倍数也是过去10年里第二低的。标售结果导致当日收益率曲线中间位置上升约4个基点。

收益率曲线的5年期部分对于21万亿美元美国国债市场的许多人来说尤为重要,因为假如该部分的收益率从目前的0.60%升至0.75%,将足以抑制全球的投机狂热。此外,该部分也反映了市场对美联储政策路径的预期。根据美联储主席鲍威尔本周发出的信息,美联储政策短期内不太可能发生变化。

BMO Capital Markets的策略师Ben Jeffery表示,曲线的这一部分对关于美联储政策何时开始正常化的预期反应敏感:“正如今天的大多数市场一样,它反映出人们对复苏和反弹轨迹略微更加乐观。”利率掉期市场继续反映出,投资者认为美联储第一次加息25个基点将是在2023年中期左右,之前曾经预期是在2024年初。

随着美国经济显现改善的迹象,疫苗持续接种,议员们也准备实施更多财政刺激,自12月底以来,美国10年期国债收益率已经上涨了超过40个基点。摩根大通经济学家目前预计今年美国经济增长6.2%,而年初的预期为4.2%。

Evercore ISI的Krishna Guha和Ernie Tedeschi本周表示:美国收益率的大涨可能会一并拉抬其他市场,对欧洲央行、日本央行和英国央行的政策构成挑战。对于焦点仍然在促进增长而非遏制新兴通胀压力的决策者来说,尤为担忧。

另外,需要提醒的是,美债收益率的上涨,利空金价,因为黄金是不孳息资产,【国际期货直播室在线直播】全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓近期持续下降,目前已经连续十一个交易日下降,至1106.36吨,为2020年5月15日以来新低,这可能会在中长线拖累金价的表现。

注:文章来自网络

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